Riesgos de inflación y crecimiento de la economía en 2016: Debate en junta del Banco de la República

El pasado 25 de noviembre se llevó a cabo la penúltima reunión de política monetaria de la Junta Directiva del Banco de la República del año, donde por cuarta vez consecutiva el emisor decidió mantener estable la tasa de interés en 7,75%, pero como dato interesante, de los siete miembros de la junta, cinco muestran preocupación por la incertidumbre en los mercados internacionales, principalmente por el pronóstico de aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, que afectaría la inflación en Colombia.
 

En ese sentido, la junta expresó que en Colombia persisten riesgos para la convergencia de dicha inflación a la meta de 3%
 

Por su parte, los otros dos miembros ya manejan la tesis de empezar con la disminución de las tasas pero muestran preocupación por el preocupante crecimiento de la economía colombiana, especialmente ante el dato del crecimiento  en el tercer trimestre del año de 1,2%.
 

"Las proyecciones para el año 2016 y 2017 son poco alentadoras, y no se ven fuentes que generen un crecimiento de la demanda interna superior al del PIB potencial".
 

A su vez, la Junta Directiva del Banco de la República, que tiene como pronóstico de crecimiento para el total del año de 2%, señaló que puede que la cifra real esté por debajo de ese 2%.
 

A pesar de no rebajar oficialmente la expectativa central, en la pasada reunión de política monetaria del emisor del 25 de noviembre (mismo día cuando se conoció el crecimiento del PIB del tercer trimestre) la junta resaltó esta probabilidad.
 

“En cuanto a los pronósticos del crecimiento de la economía colombiana para el tercer trimestre y para todo el 2016 no se modificaron frente a lo presentado en el informe pasado: para el tercer trimestre se proyecta un crecimiento entre 1,0% y 2,2% con 1,6% como cifra más probable y para todo el año entre 1,5% y 2,5% con 2,0% como pronóstico central”.
 

Para el tercer trimestre del año, el resultado también fue menor al 3,2% registrado en el mismo periodo de 2015, al 1,8% esperado por los agentes del mercado consultados por Fedesarrollo, al 1.6% del propio Banco de la República y al 1,5% de la encuesta de Reuters.
 

El bajo resultado del tercer trimestre también ocasionó que el Gobierno bajará su pronóstico de crecimiento total de 2.5% a 2%, cifra igual a la del emisor.
 

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