Comienza febrero y las compras de activos en el mercado de capitales colombiano mantienen su fuerza. Era de esperarse que una de las economías con mayor potencial de crecimiento y quizás con uno de los marcos regulatorios más estables de la región, siga despertando el apetito de los inversionistas extranjeros. Este efecto es más visible en el mercado de renta fija local, cuyos precios han subido a máximos históricos desde 2012.
La situación refleja los resultados de la última reforma tributaria y la mejora en las perspectivas crediticias del país ante las principales agencias de riesgo. Así mismo, el mercado accionario local ha mantenido la dinámica y ha capitalizado las ganancias derivadas de estos cambios.
El momento económico por el que atraviesa la economía colombiana comienza a mostrar rezagos frente a sus pares de la región, que han logrado mantenerse alejadas de los coletazos que trajo la crisis de deuda en Europa y EE.UU., lo que nos lleva a pensar ¿Cuánto más durará el apetito por los activos del mercado local?.
El índice de capitalización Colcap acumula en los últimos ocho meses una valorización superior a 30% efectiva anual y el espacio entre su máximo al cierre de 2010 (1.956 puntos) y el nivel actual todavía queda un espacio de 4%. Ahora, sí la bolsa lograra probar los 2.000 puntos el espacio sería de 6%.
Aunque creemos que las compras se van a mantener en el mercado accionario, una corrección en el segundo trimestre parece anticiparse y tomar utilidades atendiendo a la temporada de resultados corporativos lo que resultaría efectivo.
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